Syntetiska Optioner

Syntetiska alternativ Strategier Syntetiska alternativ Strategier - Definition En kombination av aktier och alternativ som ger samma utdelningsegenskaper för en annan optionsstrategi. Vad är syntetiska alternativ Strategier Syntetiska alternativ Strategier är syntetiska positioner med utdelningsegenskaperna för en optionsstrategi, efterliknad genom att använda en kombination av aktier och optioner. Syntetiska alternativ Strategier är vanligtvis inte avsiktliga i optionshandel, men brukar sätts på som en modifiering av en befintlig alternativt handelsposition eller pågå av en olycka av slarviga alternativhandlare som kombinerar aktier och optioner utan noggrann övervägning. Den vanligaste syntetiska alternativstrategin är det syntetiska långa samtalet där ett effektivt köpalternativ skapas genom att kombinera lager med putalternativ. Fördelar med syntetiska alternativ Strategier Syntetiska alternativ Strategierna är extremt flexibla och gör att du snabbt kan ändra riktningspositionen utan att sälja hela positionen och köpa nya positioner. En sådan flexibilitet är också varför Syntetisk Alternativ Strategier och Syntetiska Positioner är favoritverktygen i en options trading market maker s verktygslåda. Lista över syntetiska alternativ Strategier Här är en lista över syntetiska alternativ strategier: Syntetisk långsam Syntetisk Alternativ Strategi med obegränsad vinstpotential och begränsad förlust genom att kombinera lager med put option. Läs mer om syntetiskt långt samtal. Syntetisk långsiktigt syntetisk alternativ Strategi med obegränsad vinst till nackdel, begränsad förlust till uppåtsidan genom att kombinera samtalsalternativ med kort lager. Läs mer om syntetisk lång sättning. Syntetisk Kortsamtal Syntetisk Alternativ Strategi med begränsad vinstpotential medan du har tid förfall i din tjänst genom att kombinera kortlager med korta säljalternativ. Läs mer om syntetisk kortsamtal. Syntetisk kortfattad syntetisk optionsstrategi med begränsad vinstpotential till nackdel medan du har tid förfall i din tjänst genom att kombinera lager med korta alternativ. Läs mer om syntetisk kort sättning. Syntetisk Straddle Synthetic Options Strategi med obegränsad vinst både upp och ner genom att kombinera fler köpoptioner med kort lager eller fler säljoptioner med lång lager. Läs mer om Syntetisk Straddle. Syntetisk Short Straddle Synthetic Options Strategi som vinster när den underliggande stammen stannar kvar. Läs mer om syntetisk kortsträckning. Syntetisk täckt samtal Reproduktion av utbetalning av ett täckt samtal utan att köpa det underliggande lagret. Läs mer om Syntetisk täckt Call. What betyder Syntetisk Syntetisk är termen ges till finansiella instrument som skapas konstgjort genom att simulera andra instrument med olika kassaflödesmönster. Till exempel kan du skapa ett syntetiskt lager genom att köpa ett köpoption och samtidigt sälja ett säljalternativ på samma lager. Syntetiskt lager skulle ha samma kassaflöden som den underliggande säkerheten. BREAKING DOWN Syntetiska syntetiska produkter är strukturerade för att passa investerarnas behov av kassaflöde. De skapas i form av ett kontrakt och får därför namnet syntetiskt. Syntetiska kassaflöden Det finns två huvudtyper av generiska värdepappersinvesteringar: de som betalar inkomst och de som betalar i prisuppskattning. Ett lager som betalar ut en regelbunden och växande utdelning ger investeraren en kontantflöde. En obligation som betalar ut regelbundna räntebetalningar ger också en investerare en kontantflöde. Båda produkterna används för att strukturera syntetiska produkter. Ett exempel är en säkerhet som betalar ut löpande räntebetalning och gör det också möjligt för investerare att delta i tillväxten på marknaden. De består i allmänhet av en obligations - eller räntebärande produkt för att skydda huvudmannen och en aktiekomponent för att uppnå alfa. Produkter som används för syntetiska produkter kan vara tillgångar eller derivat, men själva syntetiska produkter är härledda derivat. Det vill säga de kassaflöden som de producerar härrör från andra tillgångar. Det finns även en tillgångsklass som kallas syntetiska derivat. Dessa är värdepapper som är omvända för att följa kassaflöden för en enda säkerhet. En syntetisk lång position flyttar upp med beståndet och är strukturerad med ett långt samtal och en kort uppsättning. En syntetisk kort bestånd växer när den underliggande beståndet rör sig ner och i allmänhet består av en lång uppsättning och ett kort samtal. Ett annat exempel är en konvertibel obligation. vilket är idealiskt för företag som vill utfärda skuld som kan omvandlas till eget kapital i utbyte mot högre avkastning. Emittentens mål är att driva efterfrågan på ett obligationslån utan att höja räntan eller det belopp som det måste betala för skulden. Olika funktioner kan läggas till det konvertibla obligationen. Vissa konvertibla obligationer erbjuder huvudskydd. Övriga konvertibla obligationer erbjuder ökad inkomst i utbyte mot en lägre konverteringsfaktor. Dessa funktioner fungerar som incitament för obligationsinnehavare. Andra exempel inkluderar täckt samtal skrivning. högavkastande obligationsportföljer, fonder i hedgefonder och andra derivatstrukturer. Syntetiska alternativ ger reella fördelar Alternativen prövas som ett av de vanligaste sätten att dra nytta av svängningar på marknaden. Oavsett om du är intresserad av handelstransaktioner. valutor eller vill köpa aktier i ett bolag, alternativ anses vara ett billigt sätt att göra en investering utan att fullt ut begå. Medan alternativen har möjlighet att begränsa en näringsidlers totala investering kan alternativen också öppna aktörer upp till volatilitetsrisk och öka möjligheten till kostnader. Eftersom dessa allvarliga begränsningar påverkar alternativa investeringar kan ett syntetiskt alternativ vara det bästa valet när man utforskar handel eller etablerar handelspositioner. SE: Att minska risken med alternativ Tankar om alternativ Det är ingen tvekan om att alternativen har möjlighet att begränsa investeringsrisken. Om ett alternativ kostar 500, är ​​det maximala som kan gå förlorat 500. En definierande princip för ett alternativ är dess förmåga att tillhandahålla obegränsade möjligheter till vinst, med begränsad risk. Detta säkerhetsnät kommer dock med en kostnad. Enligt uppgifter som samlats in från 1997 till 1999 av Chicago Mercantile Exchange. 76,5 av optionerna innehas tills utgången löpt ut värdelös. Inför den här skarpa statistiken är det svårt för en näringsidkare att känna sig bekväm att köpa och hålla ett alternativ för länge. Alternativ greker komplicerar denna riskekvation. Grekerna - delta. gamma. vega. theta och rho - mäta olika risknivåer i ett alternativ. Var och en av grekerna lägger till en annan nivå av komplexitet i beslutsprocessen. Grekerna är utformade för att bedöma olika volatilitetsnivåer, tidsförfall och den underliggande tillgången i förhållande till alternativet. Grekerna väljer att välja rätt alternativ en svår uppgift eftersom det är konstant rädsla att du kan betala för mycket för alternativet eller att det kan förlora värde innan du har chans att vinna vinst. Slutligen köper någon typ av alternativ en blandning av gissning och prognoser. Det finns en talang att kunna urskilja vad som gör att ett alternativ prissätter bättre än något annat alternativ. När ett valpris är valt är det ett slutgiltigt finansiellt åtagande. Den näringsidkare måste anta att den underliggande tillgången inte bara kommer att uppnå prisnivået. men kommer att överstiga det för att vinst ska göras. Om felaktigt pris är valt, förloras hela alternativinvesteringen. Det kan vara ganska frustrerande, särskilt när en näringsidkare har rätt om marknadens riktning, men väljer felaktigt pris. Världen av syntetiska alternativ Många av problemen som nämns ovan kan minimeras eller elimineras när en näringsidkare bestämmer sig för att använda ett syntetiskt alternativ istället för att helt enkelt köpa ett alternativ. Ett syntetiskt alternativ påverkas mindre av problemet med alternativ som upphör att vara värdelösa, CME-statistiken kan fungera i en syntetisk tjänst. Volatilitet, sönderfall och aktiekurs spelar en mindre viktig roll i ett syntetiskt alternativs ultimata resultat. När man bestämmer sig för att utföra ett syntetiskt alternativ finns två typer tillgängliga: syntetiska samtal och syntetiska satser. Båda typerna av syntetik kräver en kontant eller framtidsposition i kombination med ett alternativ. Kontantpositionen är den primära positionen och alternativet är skyddspositionen. Att vara lång i kontanter eller framtidspositioner och köpa ett köpoption kallas ett syntetiskt samtal. En kort kontant eller framtidsposition i kombination med köp av ett samtal är känt som en syntetisk uppsättning. Exempel - Ett syntetiskt samtal Om priset på majs är vid 5,60, och marknadens känsla har en lång bias, så har du två val. Du kan antingen köpa terminspositionen och lägga upp 1 350 i marginal eller köpa ett samtal för 3.000. Medan det direkta terminsavtalet kräver mindre än köpoptionen, har du obegränsad exponering för risk. Samtalsalternativet kan begränsa din risk, men frågan blir då om 3 000 är ett rimligt pris att betala för ett alternativ för pengarna. Om marknaden börjar gå ner, hur mycket av ditt bidrag kommer att gå vilse och hur snabbt kommer det att gå vilse? Med ett syntetiskt samtal kan en näringsidkare lägga på ett långt terminsavtal med en särskild fördelningsmarginal. Det är viktigt att notera att de flesta clearingföretag anser att syntetiska positioner är mindre riskabla än att ha direkta framtidspositioner. och kräver därför färre marginaler. Beroende på volatiliteten på marknaden kan det finnas en marginalrabatt på 50 eller mer. För denna marknad finns en 1000 marginalrabatt. Denna specialmarginalränta tillåter näringsidkare att lägga på ett långt terminsavtal för endast 300. Detta är bara en fördel med att sätta på en syntetisk position. En skyddande put kan då köpas för endast 2000. Den totala kostnaden för den syntetiska samtalspositionen blir 2300. Jämför detta med 3 000 du skulle behöva betala för ett samtal alternativ ensam och det finns en omedelbar besparing på 700. För att få samma sorts besparingar skulle du behöva köpa en köpoption utan kostnad. Ett syntetiskt samtal eller sätta efterliknar den obegränsade vinstpotentialen och begränsad förlust av ett regelbundet sälj - eller köpoption utan att det är nödvändigt att välja ett aktiekurs. Samtidigt kan de syntetiska positionerna bota den obegränsade risken att en kontant eller terminerad ställning har när handlas av sig själv. Ett syntetiskt alternativ har i huvudsak förmåga att ge handlare det bästa av båda världarna, samtidigt som det minskar smärtan. Medan syntetiska alternativ har många överlägsna kvaliteter jämfört med vanliga alternativ, betyder det inte att de inte kommer med sin egen uppsättning problem. SE: Syntetiska alternativ ger verkliga fördelar Nackdelar med syntetik Det första problemet handlar om kontanter eller framtidspositioner. Eftersom du håller på en kontantposition eller terminsavtal, om marknaden börjar röra sig mot en kontant eller framtida position, förlorar du pengar i realtid. Med det skyddande alternativet på plats är hoppet att alternativet kommer att gå upp i värde med samma hastighet för att täcka förlusterna. Detta uppnås bäst om du köper ett alternativ på pengarna. Detta leder till ett andra problem: För att få det bästa skyddet måste ett köpoptionsalternativ köpas, men det är dyrare än alternativet utan pengar. Detta kan ha en negativ inverkan på den mängd kapital som du kanske vill begå till en handel. För det tredje, även med ett alternativ för pengar som skyddar dig mot förluster, måste du ha en strategi för pengarhantering som hjälper dig att bestämma när du ska komma ur kontanter eller framtidspositioner. Utan en strategi för att hantera pengar för att begränsa förlusterna i kontanter eller futurespositionen, kan en möjlighet att byta en förlorad syntetisk position till en lönsam alternativposition saknas. Slutligen, om den handlade marknaden har ringa eller ingen verksamhet, kan det skyddande alternativet för pengarna börja förlora värde på grund av tidsfördröjning. Detta kan tvinga en näringsidkare att överge en handel tidigt. Så, även om det inte finns något behov av att oroa sig för huruvida ett alternativ kan upphöra att vara värdelöst, måste penninghanteringsreglerna genomföras för att minimera onödiga förluster. Bottom Line Det finns ingen magisk kula när det gäller handel. Dess uppfriskande att ha ett sätt att delta i options trading utan att behöva sikta igenom mycket information för att göra ett handelsbeslut. När det är klart, har syntetiska alternativ förmågan att göra just det: de kan förenkla dina handelsbeslut, göra din handel billigare och låta dig hantera dina handelspositioner på ett mer effektivt sätt. Ett första bud på ett konkursföretagets tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursbolaget. Från en pool av budgivare. Artikel 50 är en förhandlings - och avvecklingsklausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ska vidtas för vilket land som helst. Beta är ett mått på volatiliteten, eller systematisk risk, av en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En beställning att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver att. Syntetiska positioner Syntetiska positioner - Definition En kombination av aktier och alternativ som ger samma utdelningsegenskaper för en annan aktie - eller optionsposition. Syntetiska positioner - Introduktion I de tidiga dagarna av optionshandel där endast köpoptioner är offentligt handlade bör köpoptioner som vill spekulera en nedåtgående rörelse samtidigt som det begränsar uppåtriktade risker skapa eller efterlikna utdelningsegenskaperna hos ett köpoption genom köp av köpoptioner och samtidigt korta det underliggande lagret. Kombinationen av köpoptioner och korta lager skapar ett syntetiskt säljalternativ eller en position med exakta egenskaper hos ett säljalternativ. När den underliggande aktien sjunker, löper samtalsalternativen slutligen ut ur pengarna och förlorar allt extrinsiskt värde medan värdet på den korta aktien stiger. Det här är exakt detsamma som att hålla säljoptioner där dess extrinsiska värde sönderfaller vid utgången och lämnar nettovinsten på nedgången av det underliggande lageret. Förutsatt att XYZ-aktier handlar till 50 med 50 köpoptioner och köpoptionshandel på 3,00 varje. Förutsatt att XYZ-aktier sjönk till 40 efter utgången av samtals - och säljoptionerna. Long Put: John köpte 1 kontrakt av Put Options och gjorde (10 - 3) x 100 700. Syntetisk Put: Peter köpte 1 kontrakt av Call Options och shorted 100 aktier i XYZ och gjorde (1000 - 300) 700. (XYZ-aktier gjordes 1000 medan de 300 som tillbringades på det 1 kontraktet för köpoptioner upphör att vara värdelösa). Förutsatt att XYZ-aktier reste sig till 60 vid utgången av samtalet och sätta alternativ i stället. Long Put: Johns putalternativ löper ut värdelös och förlorar 300. Syntetisk Put: Peters XYZ-aktier förlorade 1000 medan samtalsalternativen fick 700 (10-3x100) för en nettoförlust på 300. I ovanstående illustration skapar de långa samlingsalternativen korta lager en syntetisk placeringsalternativ där vinsten och förlusterna är exakt samma som om Peter köpte köpoptioner. Faktum är att syntetiska positioner används mycket och packas som individuella alternativstrategier själva. Fiduciary Calls alternativ handelsstrategi är faktiskt en syntetisk Protective Put alternativ handelsstrategi Dessutom finns det många alternativ handlare som ständigt skapar syntetiska positioner genom sina köp av alternativ och lager utan att förstå det själva. Att ha en övergripande förståelse för syntetiska positioner låter dig också förebygga att skapa ogynnsamma syntetiska positioner. Fullständigt förståelse av syntetiska positioner är ett måste för alla positioners handlare. Syntetiska positioner - Syntetisk triangel En syntetisk triangel är ett enkelt minneshjälpmedel som används för att visualisera det syntetiska sambandet mellan alternativ och lager. Vad den syntetiska triangeln säger är att en kombination av två element i den syntetiska triangeln skapar en syntetisk position för det tredje elementet. Detta syntetiska triangulära förhållandet regleras av principen om Put Call Parity. Syntetiska positioner - Grunderna Det finns 6 grundläggande syntetiska positioner som gäller kombinationer av putoptioner, köpoptioner och deras underliggande lager i enlighet med syntetisk triangel: 1. Syntetisk Long Stock Long Call Short Put 2. Syntetisk Short Stock Short Call Long Put 3. Syntetisk Långsam Långt Långt Långt Put 4. Syntetisk Korttallt Kortt Kort Kortt Putt 5. Syntetiskt Kortt Kortt Kortt Långt Långt 6. Syntetiskt Långt Långt Långt Kortt Långt Lag För att syntetiska triangelförhållandet ska fungera måste alla alternativ som används tillsammans av samma utgångsdatum, strejka och representera samma mängd aktier som används i kombination. Det är viktigt att notera här att alla alternativ som nämns här är alternativ för pengarna (ATM). Syntetiska positioner - Syntetisk lång lager Kan du skapa lager ur alternativ Ja Du kan skapa en syntetisk lång lagerposition helt enkelt genom: Syntetisk Long Stock Long Call Short Put När du köper ett lager exponeras du för obegränsad vinst och obegränsad förlust samtidigt som du förlorar ingenting när beståndet förblir stillastående. Ett syntetiskt långt lager duplicerar helt enkelt dessa egenskaper. Premien som erhållits från den korta uppsättningen täcker premien på det långa samtalet (därmed förlorar inget om beståndet är stillastående), ger köpoptionen obegränsad vinst och de korta köpoptionerna introducerar obegränsad förlust. Förutsatt att XYZ-aktier handlar till 50 med 50 köpoptioner och köpoptionshandel på 3,00 varje. Förutsatt att XYZ-aktier stiger till 60 vid utgången av samtals - och köpoptioner. Long Stock: John köpte 100 aktier och gjorde (6000 - 5000) 1000. Syntetisk Long Stock: Peter köpte 1 kontrakt av Call Options och shorted 1 kontrakt av Put Options och gjordes (700 300) 1000. (Alternativet för samtal görs 1000 medan säljalternativet förskjuter priset på 300) Syntetiska positioner - Syntetisk kort lager Kan du korta ett lager utan att verkligen kortsluta beståndet själv Ja, du kan skapa en syntetisk kort lagerposition genom: Syntetisk Short Stock Short Call Long Put När du kortar ett lager, utsätts du för obegränsad förlust och obegränsad vinst, men förlorar ingenting när beståndet förblir stillastående. En syntetisk kort beståndsdel duplicerar helt enkelt dessa egenskaper. Premien som uppnåtts från det korta samtalet täcker premien på den långa uppsättningen (därigenom förlorar ingenting om lagret förblir stillastående), det långa köpoptionen ger obegränsad vinst och korta köpoptioner införde obegränsad förlust. Förutsatt att XYZ-aktier handlar till 50 med 50 köpoptioner och köpoptionshandel på 3,00 varje. Förutsatt att XYZ-aktier sjunker till 40 vid utgången av samtals - och säljoptionerna. Kort lager: John kortade 100 aktier och gjorde (5000 - 4000) 1000. Syntetisk kort lager: Peter köpte 1 kontrakt av Put Options och shorted 1 kontrakt av Call Options och gjordes (700 300) 1000. (Alternativet Put gjordes 1000 medan samtalet avräknar priset på 300) Syntetiska positioner - Syntetisk långsamring Om du håller ett säljalternativ eller ett lager, hur kan du omvandla det till ett samtal utan att sälja dina nuvarande positioner. Bara genom att bygga ett syntetiskt långt samtal av: Syntetisk långsam länk Långt uppsättning Om du är en erfaren alternativhandlare kan du omedelbart säga att ovanstående ekvation säger att fiduciära samtal skyddar gör det rätt det är vad den här syntetiska positionen försöker säga . Förutsatt att XYZ-aktier handlar till 50 med 50 köpoptioner och köpoptionshandel på 3,00 varje. Förutsatt att XYZ-aktier samlas till 60 vid utgången av samtals - och säljoptionerna. Långt samtal: John köpte 1 kontrakt av Call Options och gjort (1000 - 300) 700. Syntetisk Långsamtal: Peter köpte 100 aktier och köpte 1 kontrakt av Put Options och gjort (1000 - 300) 700. (Aktierna gjordes 1000 medan säljoptionen löper ut hela sitt värde av 300) Syntetiska positioner - Syntetisk kortsamtal Om du håller ett kort säljalternativ eller en kort lagerposition, hur kan du omvandla den till en kort säljoptionsposition utan att sälja din nuvarande positioner Enkelt genom att bygga ett syntetiskt kortsamtal av: Syntetisk kortsamtal Kort aktie Kort sättning När du kortar ett köpalternativ blir du utsatt för begränsad vinst, obegränsade förluster och premien på samtalsalternativen förfallna till din fördel. Den korta börsen bidrar till det begränsade nackdelresultatet (hela vägen till 0 så tekniskt obegränsad vinst till nackdelen) och de korta säljoptionerna begränsar det som ger upphov till premieförfallet av säljoptionerna samtidigt som en del av förlusten överstiger. Förutsatt att XYZ-aktier handlar till 50 med 50 köpoptioner och köpoptionshandel på 3,00 varje. Förutsatt att XYZ-aktier sjunker till 40 vid utgången av samtals - och säljoptionerna. Kort samtal: John kortade 1 kontrakt för Call Options och gjorde 300. Syntetisk Short Callk: Peter skrev 1 kontrakt av Put Options och shorted 100 aktier och gjorde (1000 - 700) 300. (Put-alternativen förlorade 700 medan aktierna gjordes 1000) Syntetiska positioner - Syntetisk kortläge Om du håller kortsamtalsposition och vill delta i en uppåtgående rörelse på det lagret utan att stänga din kortsamtalsläge kan du konstruera en syntetisk kort put genom: Syntetisk kort sätta kort samtal lång sikt I en kort säljoptionsposition utsätts du för begränsad vinst till uppåtsidan och obegränsad förlustpotential, samtidigt som du får extrinsiskt värde oavsett vad som händer. Långa aktier bidrar till obegränsad förlustpotential till den syntetiska positionen medan det korta samtalet begränsar det potentiella uppåträttet. Förutsatt att XYZ-aktier handlar till 50 med 50 köpoptioner och köpoptionshandel på 3,00 varje. Förutsatt att XYZ-aktier samlas till 60 vid utgången av samtals - och säljoptionerna. Short Put: John kortade 1 kontrakt av Put Options och gjorde 300. Syntetisk Short Putk: Peter skrev 1 kontrakt av Call Options och köpte 100 aktier och gjort (1000 - 700) 300. (Samtalsalternativen förlorade 700 medan aktierna gjordes 1000) Syntetiska positioner - Syntetisk långsats Om du håller länge samtalsposition och vill delta i en nedåtgående rörelse på det lagret utan att stänga din långa samtalsposition kan du konstruera ett syntetiskt långt put av: Syntetisk Long Put Långsam Kort Aktie Antar XYZ-aktier handlas till 50 med 50 st Förutsatt att XYZ-aktier sjunker till 40 vid utgången av samtals - och säljoptionerna. Long Put: John köpte 1 kontrakt av Put Options och gjorde 700. Syntetisk Long Putk: Peter köpte 1 kontrakt av Call Options och shorted 100 aktier och gjorde (1000 - 300) 700. (Samtalsalternativen förlorade 300 medan aktierna gjordes 1000) Syntetiska positioner - Varför använda syntetiska positioner Varför skulle någon skapa ett syntetiskt långt samtal när de helt enkelt kan köpa samtal? Faktum är att varför skulle någon helst använda syntetiska positioner när alla instrument är nu tillgänglig för alla alternativhandlare Syntetiska positioner är användbara för köpmän som vill spekulera på en omvänd förväntan på sina nuvarande innehav utan att stänga nuvarande innehav. Syntetiska positioner är också mycket mer flexibla än motsvarande instrument, vilket gör det möjligt att dra fördel av förändrade förhållanden snabbare och till en lägre transaktionskostnad. Syntetiska positioner för återföring av förväntningar Du är till exempel kortanropsalternativ, som spekulerar en måttlig nedgång i det underliggande lagret. Men den senaste utvecklingen övertygade dig om att det underliggande lageret kunde göra ett måttligt uppåtgående drag i stället för en måttlig nedåtgående rörelse. I stället för att stänga din position för korta köpoptioner kan du helt enkelt omvandla den till en syntetisk kort sättningsposition som vinster när det underliggande lageret gör en måttlig rally genom att köpa en proportionell mängd av det underliggande lageret. - Syntetiska positioner för mer flexibilitet Syntetiska positioner gör det möjligt för en affärsman att snabbt byta från en förväntan till en annan utan att göra en fullständig förändring av befintliga innehav. Detta gör förändringen snabbare och billigare. Från ovanstående exempel, om det underliggande beståndet fortsätter att gå upp och förväntas göra en bestående rally, skulle du helt enkelt omvandla den syntetiska korta positionen till en lång lagerposition genom att stänga ut de korta alternativen. - Om du helt enkelt stängt dina köpoptioner och sedan skrivit köpoptioner initialt skulle du nu behöva stänga dina korta köpoptioner och köpa antingen det underliggande lagret eller ett köpoption just nu. Syntetiska positioner medgav att övergången från en måttlig nere utsiktsutsikter till en måttlig uppfattning till en hållbar uppfattning mycket smidigt. Syntetiska positioner för lägre transaktionskostnad I ovanstående exempel, om du hade gjort den vanliga metoden att köpa och sälja positioner, skulle du ha ådragit 4 transaktioner alls: Skriv samtal --- Köp tillbaka Ring --- Skriv Put --- Köp Tillbaka Placera --- Köp Aktier Om du hade använt syntetiska positioner istället, skulle du ha ådragit dig endast 3 transaktioner: Skriv samtal --- Köp Aktier --- Köp tillbaka Samtal Småare transaktioner innebär lägre transaktionskostnader, vilket gör de syntetiska positionerna mest kostnadseffektivt sätt att handla i volatila tider. En omfattande kunskap om syntetiska positioner gör det möjligt för en optionsföretag att bättre säkra befintliga innehav och bli mer flexibla genom att utnyttja kortfristiga prisavvikelser. Det är därför som alla marknadsmakare måste vara helt familar med syntetiska positioner. Syntetiska positioner - Konverteringsåtervinningar Konverteringsåterkallelser är viktiga syntetiska positionskoncept som rör stängning av syntetiska positioner med hjälp av det faktiska finansiella instrumentet som de representerar för att både behålla originalpositionen och säkring mot kortfristiga prisrörelser. Omvandlingsåtervinning kan också användas för att utnyttja optionsarbitrage möjligheter. Läs mer om Konverteringsåterkallande arbitrage. Syntetiska positioner - Prissättning Principen om Put Call Parity reglerar prissättning av syntetiska positioner, vilket minskar arbitrage möjligheter genom omvandling eller återföring. Syntetiska positioner Frågor: