Alternativet Futures Guide. Läs alternativ handel och du kan dra nytta av alla marknadsförutsättningar. Förstå hur man handlar optionsmarknaden med det brett utbud av optionsstrategier. Upptäck nya handelsmöjligheter och olika sätt att diversifiera din investeringsportfölj med råvaru - och finansiella terminer. För att hjälpa dig i din väg mot förståelsen av den komplexa världen av finansiella derivat erbjuder vi en omfattande framtids - och alternativhandelskursutbildning som innehåller detaljerade handledning, tips och råd just här i Options Guide. Options Strategy Search Engine. Profitgrafer är visuella representationer av de möjliga resultaten av optionsstrategierna Vinsten eller förlusten är grafad på den vertikala axeln medan det underliggande aktiekursen vid utgångsdatum grafiseras på den horisontella axeln. Grundläggande principer Vad är aktieoptioner. Innan du börjar handelsalternativ bör du veta vad exakt är Ett aktieoption och förstå de två grundläggande typerna av optionsavtal - sätter och c Alls Lär dig hur de fungerar och hur man handlar dem för vinst Läs mer. Grundläggande valmöjligheter. Vad är binära alternativ och hur man handlar dem. Binär alternativ handel börjar snabbt bli populär sedan introduktionen 2008 Testa vår fullständiga guide till handel binära alternativ Läs more. Beginner Strategy Covered Calls. The täckta samtal är en populär alternativ handelsstrategi som gör det möjligt för en aktieägare att tjäna extra inkomst genom att sälja samtal mot ett innehav av hans aktie Läs mer. Stock Option Advice Köpa sträckor till vinst. Att bygga straddles är ett bra sätt Att spela resultat Många gånger kan aktiekursavviket upp eller ner efter kvartalsresultatrapporten men ofta kan rörelsens riktning vara oförutsägbar. Till exempel kan en avyttring ske trots att resultaträkningen är bra om investerarna hade förväntat sig bra resultat Läs mer. Stock Option Trading Basics Varför investera med Options. For den korta till medellång sikt investerare, ger aktieoptionsinvestering en extra svit av inve Stmentalternativ för att låta honom göra bättre utnyttjande av sitt investeringskapital Läs mer. Avancerade begreppsmöjligheter Grekland. När handelsalternativen kommer du att stöta på användningen av vissa grekiska alfabet som delta eller gamma när man beskriver risker förknippade med olika alternativpositioner. De är känd som grekerna Läs more. Option Trading Advice Hur en lågkommissionsmäklare kan öka Alternativ Spridar vinst med 50 eller fler. Många alternativ handlare tenderar att förbise effekterna av provision avgifter på deras totala vinst eller förlust Det är lätt att glömma den ringa 15 provisionsavgift när alla lönsamma handelsnät du 500 eller mer Heck, det är bara 3 rätt Läs mer. Stockalternativ Råd Effekt av utdelningar på optionsprissättning. Kassedividenden utgivna av aktier har stor inverkan på deras optionspriser Det beror på att underliggande lager Priset förväntas sjunka med utdelningsbeloppet på ex-dividend date Läs mer. Avancerade koncept Put Call Ratio - vad det är och hur man använder det. Läs om p Utkaldsförhållande, sättet som det härledas och hur det kan användas som en kontrarisk indikator Läs mer. Avancerade koncept Futures Options Trading. Ett annat sätt att spela terminsmarknaden är via optioner på terminer. Med alternativ för handel med terminer erbjuds ytterligare hävstång och öppen Upp fler handelsmöjligheter för den erfarna näringsidkaren Läs mer. Stockalternativ Råddagshandel med Options. Day handelsalternativ kan vara en framgångsrik och lönsam strategi men det finns ett par saker du behöver veta innan du börjar använda alternativ för dagshandel Läs More. Stock Alternativ Handledning Skrivning lägger till Köp Lager. Om du är mycket bullish på ett visst lager på lång sikt och letar efter att köpa beståndet men anser att det är lite övervärderat just nu, kanske du vill överväga att skriva put alternativ på lageret som ett medel för att förvärva det med en rabatt Läs mer. Stockalternativ Rådutnyttjande med hjälp av samtal, inte marginalsamtal. För att uppnå högre avkastning på börsen, förutom att göra mer läxor på de företag du vill köpa är det ofta nödvändigt att ta på sig högre risk Ett vanligt sätt att göra det är att köpa aktier på margin Läs mer. Stockalternativ Handledning Utdelning Fånga med täckta samtal. Vissa aktier betalar generösa utdelningar varje kvartal Du kvalificerar dig för utdelningen om du håller på aktierna före ex-dividend-datumet Läs mer. Ready to Start Trading. Your nya handelskonto finansieras omedelbart med 5000 virtuella pengar som du kan använda för att testa dina handelsstrategier med OptionHouse S virtuella handelsplattform utan att riskera hårda intjänade pengar. När du börjar handla för riktigt, kommer alla affärer som gjorts under de första 60 dagarna att vara provisionsfria upp till 1000. Detta är ett begränsat erbjudande om lag nu. Stockalternativ Basics. Definition Ett lager alternativet är ett avtal mellan två parter där aktieoptions köparen innehar rätt men inte skyldigheten att köpa sälja 100 aktier av en underliggande aktie till ett förutbestämt pris från till säljaren r inom en bestämd tidsperiod. Anskaffningsavtal Specifikationer. Följande villkor anges i ett optionsavtal. Typ av upptag. De två typerna av optionsoptioner sätts och samtalsoptioner ger köparen rätt att köpa den underliggande aktien medan köpoptioner ge honom rätten att sälja dem. Strike Price. Strike-priset är det pris på vilket den underliggande tillgången ska köpas eller säljas när optionen utövas. Det är förhållandet till den underliggande tillgångens marknadsvärde påverkar valet av optionen och är en viktig avgörande faktor för optionspremien. I utbyte mot de rättigheter som tilldelas av optionen måste optionsköparen betala optionsleverantören ett premie för att utföra den risk som följer med förpliktelsen. Optionspremien beror på lösenpriset , underliggande volatilitet, samt den återstående tiden till utgången. Expiration Date. Option-kontrakt slöser tillgångar och alla optioner löper ut efter en tidsperiod. När aktieoptionen löper ut, har rätten att Övningen existerar inte längre och aktieoptionen blir värdelös. Utgångs månaden anges för varje optionsavtal. Det specifika datum då utfallet sker beror på vilken typ av alternativ som till exempel börsoptioner som förtecknas i Förenta staterna löper ut den tredje fredagen vid utgången av utgången Month. Option Style. An optionskontrakt kan vara antingen amerikansk stil eller europeisk stil. Det sätt på vilket alternativ kan utövas beror också på alternativets stil. Amerikanska stilalternativ kan utövas när som helst före utgången, medan europeiska stilalternativ endast kan träna på Utgångsdatumet själv De samtliga aktieoptioner som för närvarande handlas på marknadsplatserna är amerikanska stilalternativ. Utestående tillgångar. Den underliggande tillgången är den säkerhet som optionsföretaget har skyldighet att leverera till eller köpa från optionsinnehavaren om alternativet är utnyttjas När det gäller optionsoptioner avser den underliggande tillgången aktier i ett visst företag. Optioner är också tillgängliga Lån för andra typer av värdepapper som valutor, index och råvaror. Kontraktsmultiplikator. Kontraktsmultiplikatorn anger storleken på den underliggande tillgången som måste levereras i händelse av att optionen utnyttjas. För aktieoptioner omfattar varje kontrakt 100 aktier. Options Market. Participants i optionsmarknaden köper och säljer köp - och säljoptioner De som köper optioner kallas innehavare. Säljare av alternativ kallas författare. Optionshavare sägs ha långa positioner, och författare sägs ha korta positioner. Redo att börja handla. Din nya handelskonto finansieras omedelbart med 5000 virtuella pengar som du kan använda för att testa dina handelsstrategier med hjälp av OptionHouse s virtuella handelsplattform utan att riskera hårda intjänade pengar. När du börjar handla för riktiga, gör alla affärer som gjorts under de första 60 dagar kommer att vara commission-free upp till 1000 Detta är en begränsad tid erbjudande Act now. You kan också like. Continue Reading. Buying straddles är ett utmärkt sätt att spela intäkter Många gånger kan aktiekursavviket upp eller ner efter kvartalsresultatrapporten men ofta kan rörelsens riktning vara oförutsägbar. Till exempel kan en avyttring ske trots att resultaträkningen är bra om investerarna hade förväntat sig bra resultat. Läs vidare. Om du är mycket bullish på ett visst lager på lång sikt och vill köpa varan men anser att den är lite övervärderad just nu, så kanske du vill överväga att skriva säljoptioner på lagret som ett medel för att förvärva det på En rabatt Read on. Också känd som digitala alternativ tillhör binära alternativ till en speciell klass av exotiska alternativ där alternativet näringsidkare spekulerar rent på riktningen av den underliggande inom en relativt kort tidsperiod Läs vidare. Om du investerar Peter Lynch-stil, försöker förutsäga nästa multi-bagger, då skulle du vilja veta mer om LEAPS och varför anser jag att de är ett bra alternativ för att investera i nästa Microsoft Read on. Cash-utdelning utfärdad av s tocks har stor inverkan på deras optionspriser Det beror på att det underliggande aktiekursen förväntas sjunka med utdelningsbeloppet på ex-dividend date. Läs vidare. Som ett alternativ till att skriva täckta samtal kan man ange ett tjursamtal för ett liknande vinstpotential men med betydligt mindre kapitalkrav I stället för att hålla det underliggande beståndet i den täckta samtalsstrategin, alternativet Read on. Some aktier betalar generösa utdelningar varje kvartal Du kvalificerar dig för utdelningen om du håller på aktierna före ex-dividend datum Läs vidare. För att uppnå högre avkastning på aktiemarknaden, förutom att göra mer läxa på de företag du vill köpa är det ofta nödvändigt att ta på sig högre risk. En vanligaste sättet att göra det är att köpa aktier på marginalen. Läs vidare. Daghandel alternativ kan vara en framgångsrik och lönsam strategi men det finns ett par saker du behöver veta innan du börjar använda alternativ för dagshandling Läs vidare. Läs mer om huruvida call ratio är sättet det är derivat Ed och hur det kan användas som en kontrarisk indikator Läs vidare. Samtalsparitet är en viktig princip i alternativprissättning som först identifierades av Hans Stoll i sitt papper, The Relationship between Put and Call Prices, 1969. Det anges att premien på ett köpoption innebär ett visst rättvist pris för motsvarande köpoption med samma lösenpris och utgångsdatum, och vice versa Läs vidare. I alternativhandel kan du märka användningen av vissa grekiska alfabet som delta eller gamma när man beskriver risker förknippade med olika positioner De är kända som grekerna Read on. Since värdet av aktieoptionerna beror på priset på det underliggande lagret är det användbart att beräkna det verkliga värdet på beståndet med hjälp av en teknik som kallas diskonterat kassaflöde. Read on. Stock Alternativ Handbok för nybörjare. Konklusion Paper Trading. Stock Alternativ kan vara spännande, riskabelt och givande De kan också användas på många kreativa sätt Med de flesta av de alternativ trading plattformar som finns idag kan du enkelt experimentera och skapa egna strategier Dessa plattformar tillhandahåller genast alla verktyg som behövs för att vara en framgångsrik alternativhandlare. De tillhandahåller alla analytiska beräkningar, diagram, rapporter och nyheter i realtid. Vad brukade ta timmar med forskning och analys är nu tillgänglig direkt på din finger tips Du kan granska lönsamhetsutsikterna för eventuella verksamheter som du funderar på innan du drar avtryckaren och investerar dina pengar. De flesta plattformar erbjuder också pappershandelskonton som gör att du kan anpassa dina kunskaper genom att öva med falska pengar. Detta är ett utmärkt verktyg för erfarenhet, speciellt för nybörjare Så med dagens teknik är det verkligen en utmärkt tid att engagera sig i den spännande världen av aktieoptioner. Mitt mål att skriva denna handbok är inte att göra dig till en expert på alternativhandel. Syftet med denna bok är för att ge dig grunden för aktieoptionerna för att komma igång utan att du behöver läsa en 300 sidbok. Den här handboken kommer också att tjäna som en snabb referens Min plan är att göra detta så smärtfritt som möjligt genom att ge dig de viktigaste uppgifterna utan att drunkna dig i information. Jag kommer att avslöja dig för vissa handelsstrategier men kommer inte att gå in på för mycket detaljer. Jag kommer dock ge dig en länk till vad jag funnit vara en utmärkt videokurs som täcker flera intressanta strategier, inklusive några du inte hittar i några böcker. Videokursen visar dig steg för steg några riktigt bra strategier, samt hur du väljer alternativ för handel och när du ska Skriv in, justera och avsluta dina affärer Alla visas i realtidshandel Men först måste du förstå grunderna som presenteras här Den här handboken kombinerad med videokursen kommer att göra dig bra på väg till att bli en framgångsrik alternativhandlare Den bästa delen är att du kan komma igenom den här boken och videokursen på ungefär en veckors tid Så låt oss komma igång med grunderna. Observera att den här boken är skriven med antagandet om att du redan har en grundläggande unde Resurser på aktiemarknaden, vilka aktier är och hur de handlas. Kapitel 1 Vad är ett aktieoption. Så du vill lära dig att handla alternativ Tja innan du börjar trading alternativ måste du först förstå vad ett alternativ är Alternativ kan verka mystiska och komplicerat men de är faktiskt väldigt enkla. Ett aktieoption är inget annat än ett kontrakt. Det är ett kontrakt mellan köparen av optionen och säljaren av möjligheten att köpa eller sälja beroende på vilken typ av option ett visst antal aktier i Ett lager typiskt100 aktier till ett fast pris inom en viss tidsram Det är bara ett kontrakt. Det är köparen av alternativet, även känt som optionsinnehavaren har valet eller möjlighet att köpa eller sälja det underliggande lagret på en fastställt pris När innehavaren gör det kallas det att utnyttja optionen. Innehavaren är inte skyldig att utöva alternativet. Han eller hon kan sälja alternativet att stänga sin position eller bara låta alternativet löpa ut. Säljaren, även känd som optionsförfattare, är obligatorisk Till exempel för att uppfylla optionsvillkoren, men endast om optionen utövas. Till exempel kan jag komma överens om att sälja dig möjligheten att köpa 100 aktier i företaget XYZ på 50 per aktie och erbjudandet är bra för 2 månader i sin tur att ge dig detta alternativ betalar du i grund och botten mig en avgift Det belopp du betalar mig är det aktuella marknadsvärdet på alternativet Obs när du köper ett alternativ, du äger inte några aktier i aktien. Du äger bara möjligheten att utöva villkoren för alternativet kontrakt Det är att köpa eller sälja aktier i det underliggande lagret till det pris som anges inom den angivna tidsramen. Note XYZ i detta exempel kallas underliggande lager. Optioner köps och säljs av många skäl Investerare använder aktieoptioner för att säkra eller skydda sig mot en prisnedgång i de aktier de redan äger, att låsa in ett framtida köpeskilling eller spekulera på det framtida priset på ett aktieoptioner Alternativ kan också handlas köpas och såldes utan att någonsin tänka sig att köpa eller sälja aktien. Eftersom optioner är E så mycket handlas och håller ett verkligt värde. De har en egen marknad precis som aktier. Även om priset på ett alternativ är lågt i förhållande till priset på det underliggande lagret, kan det användas för att utnyttja dina pengar. Vi kommer att täcka mer av Detta senare. Optioner kan också handlas på börshandlade fonder ETFs ETFs är som fonder genom att de är sammansatta av flera olika aktier På grund av detta är ETFs vanligen mindre volatila och därför mindre riskabla än enskilda aktier. Med andra ord om priset av en aktie i ETF-portföljen sjunker verkligen, ETF-priset kommer inte nödvändigtvis att falla, men om du investerar i en enskild aktie och det kraschar, brinner det och det gör din investering. Skillnader mellan aktier och alternativ. Det finns 4 Huvudsakliga skillnader mellan aktier och optioner Dessa skillnader är hävstång, tidsbegränsning, kursrörelse och finansiell risk. Optioner kostar vanligen bara en bråkdel av underliggande aktiekurs Så du kan tjäna på Förflyttningen av ett lager med en mycket mindre investering Till exempel, låt oss säga att priset på XYZ är 50 per aktie och du tror att det verkligen kommer att gå upp när deras resultatrapport kommer ut. Du kan köpa 100 aktier i XYZ-aktier för 5000 50 per aktie Tider 100, eller du kan köpa ett köpoption Beroende på lösenpris, utgångsdatum och volatilitet på underliggande lager, kan kostnaden för alternativet vara cirka 200. Detta spenderar dina pengar. Få mer pengar för pengarna. Vi kommer in i några Exempel på detta senare. Till skillnad från aktier har alla optioner en utgångsdatum som är förknippad med dem. Alla optioner kommer slutligen att upphöra att vara värdelösa om de inte utnyttjas. På grund av detta har köparen av ett alternativ alltid risken för att aktiekursen inte kommer att röra sig Inom tidsramen för hans alternativ Detta kommer att göra alternativet värdelöst vid utgången av tiden och hela kostnaden för alternativet kommer att gå vilse. Med ett lager finns det ingen tidsbegränsning, så efter en stor nedgång i priset, en investo R kunde bara hålla fast på beståndet och hoppas att det återhämtar sig. En annan skillnad mellan aktier och optioner är effekten av aktiens prisrörelse. Om priset på ett lager rör sig, flyttar priset på alternativet men inte lika mycket. Det är inte Ett för ett förhållande Mängden priset på ett alternativ ändras för evigt 1 förändring i aktiekursen beror på alternativets aktiekurs i förhållande till aktiekursen Detta kallas Delta och vi kommer att täcka detta mer i kapitel 8. När du köper ett alternativ är risken för förlust begränsad till kostnaden för alternativet. När du köper ett lager kan dina förluster vara betydligt större än kostnaden för alternativet. Detta beror på den större investering som krävs för att köpa aktieversionerna Alternativet I de flesta fall kan du sälja ditt alternativ före utgången och återfå några av dina förluster, förlora inte hela investeringen. Kapitel 2 Grunderna för ett alternativ. Det finns bara två typer av alternativ, ett köpalternativ och ett säljalternativ A köpoption ger köparen o f alternativet rätten att köpa det underliggande lagret Ett köpoption ger köparen möjlighet att sälja den underliggande aktien. Bara som aktier kan du köpa alternativ eller sälja alternativ. Återköparen av alternativet kallas innehavaren och Säljaren av alternativet kallas författaren. Det finns tre huvudkomponenter i ett alternativ Strike Price, Utgångsdatum och Premium. Strike-priset är det pris på vilket det underliggande beståndet kan köpas eller säljas vid utövandet av optionen. Utgångsdatumet är Den sista dagen då alternativet kan utövas Efter det här datumet löper optionen bort och är inte längre värt någonting. Premien är kostnaden som köparen måste betala säljaren för risken att hålla sig på kontraktet. Premiumet drivs av tre huvudfaktorer , Strejkpriset, volatiliteten i det underliggande lagret och tiden som återstår till utgången. Om lösenpriset för ett köpoptionsalternativ för att köpa det underliggande lagret är lägre än det nuvarande börskursen för det underliggande lagret, Alternativet har redan värde och får därför ett premie för det värdet. Till exempel om du köper ett köpoption för företag XYZ med ett aktiekurs på 50 per aktie och nuvarande pris på XYZ-aktien är 60 per aktie har du redan 10 Per aktie bruttovinst om du skulle utnyttja köpoptionen till 50 och sälja vid nuvarande 60 Marknaden tar hänsyn till detta och inkluderar detta värde i premien. Volatiliteten hos ett lager är sannolikheten för att beståndet kommer att röra sig eller neråt. Detta Skapar större risk för säljaren av alternativet Ju mer sannolikt aktiekursen är att flytta, desto sannolikt är säljaren av alternativet att förlora pengar Säljaren av ett alternativ s mål är att priset inte flyttar och alternativet löper ut Värdelös Säljaren håller sedan premien på det utgått alternativet Om det underliggande beståndet är volatilt kommer detta att driva upp premien på optionen. Det finns två typer av volatilitet, historisk och underförstådd. Historisk volatilitet HV är ett mått på hur flyktigt eller Ratik ett lager har varit tidigare Du kan se volatiliteten hos en aktie genom att bara se ett diagram över dess tidigare priser Implicit Volatilitet IV är ett mått på hur flyktigt eller oregelbundet ett lager förväntas vara i framtiden. Implicerad volatilitet beräknas med hjälp av en Ganska komplicerad formel Lyckligtvis behöver du inte kunna beräkna detta själv De flesta handelsplattformar gör det här för dig Vi kommer att titta på underförstådd volatilitet mer i kapitel 7. Den tredje faktorn som kör ett alternativ s premie är utgångsdatum Ju längre ut utgången Datumet för ett alternativ är ju högre risken för säljaren är att den underliggande beståndet också kommer att flytta. Den underliggande beståndet har mer tid att flytta. T hans vilja kommer igen att driva upp premien. Del av premiumet kallas tidvärdet för Alternativ Som ett alternativ närmar sig utgångsdatumet förlorar det tidvärdet i en ökande takt. Nuvarande priser på ett alternativ finns i vad som kallas en optionskedja Precis som ett lager ett alternativ har realtidspriser Låt s titta på en alternativkedja för samtal Från det här kan vi bättre se de tre huvudkomponenterna som diskuteras ovan. Detta är en faktisk alternativkedja. Det underliggande beståndets namn har ändrats till XYZ. Fig 1 Alternativkedja för samtal. Notera nuvarande datum för detta optionskedjan är 8 januari 2013 Den underliggande aktien är XYZ. Från denna alternativkedja kan vi se utgångsdatumet är 16 mars 2013 i princip 2 månader ut Vi kan också se bud och fråga priser för varje av de angivna strejkpriserna Precis som Aktier, optioner har ett budpris och ett askpris Budpriset är det aktuella marknadspriset du kan sälja alternativet till och askpriset är det aktuella marknadspriset du kan köpa alternativet. Så till exempel om vi vill köpa Mar16, 2013 köpoption för XYZ med ett aktiekurs på 28, skulle det kosta oss 35 35 gånger 100 aktier. Notera att nuvarande pris på underliggande aktie XYZ är 26 55 per aktie Eftersom det här är en alternativkedja för samtal alternativ till köp till aktiekursen, alternativen med strejk priset på 26 eller mindre är alla markerade Det betyder att de är i pengarna Det vill säga att aktiekursen att köpa är mindre än nuvarande pris på den underliggande aktien Denna skillnad kallas alternativets eget värde Till exempel om du var köparen av 24-aktiekursen kan du omedelbart utnyttja optionen köpa 100 aktier till aktiekursen 24 per aktie och sälja omedelbart aktierna till det aktuella marknadspriset på 26 55 Detta alternativ skulle då ha ett inneboende värde av 2 55 per aktie eller 255 Som förväntat kan du se att ju lägre köpoptionspriset för inköpsalternativet, desto högre kostnadsköp ber om alternativet. Alternativen som inte markeras kallas ut av pengarna, vilket betyder att deras strejkpriser är mer än nuvarande Pris på underliggande aktie Dessa optioner har inget inneboende värde och priset är alla premier baserade på volatilitet, tiden fram till utgången och lösenpriset. Notera här att ju längre av pengarna alternativet är, desto lägre är b id fråga priset på alternativet är Detta eftersom ju längre av pengarna ett alternativ är, desto mindre sannolikt kommer alternativet att utövas och därför är mindre risk att förlora pengar det för säljaren författaren av alternativet. Vi ska nu titta på Samma alternativkedja för att välja alternativ för att sälja. Vi kan se att det markerade området är omvänd av samtalskedjan. Kom ihåg att ett köpoption ger köpoptionen rätt att sälja det underliggande lagret till aktiekursen Alternativen med ett streckpris på 27 och högre är i pengarna och har inneboende värde. Det beror på att köparen har möjlighet att sälja aktien till ett pris som är högre än dagens marknadspris. Notera ju högre strejkpriset desto högre kostnad Av put-alternativet Det här är bara motsatsen till köpoptionskedjan Och igen, desto längre ut av pengarna är alternativet, desto lägre är det fråga om priset på options. Option-kedjorna kan ses på många webbplatser Google Finance, Yahoo Finance, etc Sök bara f Eller aktiekurser och därifrån borde du kunna hitta alternativkedjorna. Notera att alla lager kommer att ha tillgängliga alternativ. Kapitel 3 Köpingsalternativ Välj att köpa. Öppna ett samtal Alternativ för att öppna din position är ett av de enklaste sätten för nybörjare att börja Handel alternativ Eftersom denna handel öppnar din position kallas det att köpa för att öppna Kom ihåg när du köper ett köpalternativ du köper rätten att köpa det underliggande lageret Det här är ett bra sätt att utnyttja dina pengar Låt oss gå igenom ett exempel med samma Alternativkedja från kapitel 2 till XYZ. Fig 3 Alternativkedja för samtal. OK, vi vet att nuvarande pris på XYZ är 26 55 per aktie. Från din forskning tror du på nästa månad eller två kommer den att flytta upp till cirka 30 per aktie. I Andra ord du är hausse på lageret Så nu säger du att du bestämmer dig för att köpa 27 strejkalternativet, vilket ger dig möjlighet att köpa 100 aktier på 27 per aktie. Det kommer att kosta dig 67 67 gånger 100 aktier Lågt och se XYZ s intäkterna kommer ut och det sg Ood nyheter Aktien flyttar till 30 per aktie före utgångsdatum Så du utövar ditt köpoption på 27 per aktie Alternativet är för 100 aktier så det kostar 2,700 27 gånger 100 aktier för att utöva ditt köpoption Nu säljer du De 100 aktierna till 30 per aktie nuvarande marknadspris och få 3000 Du har bara gjort 300 mindre 67 kostnaden för optionen Så din bruttovinst är 233 Det är en 347 8 avkastning på din 67 investering Kom ihåg att du endast riskerade 67 du betalade för Alternativet Inte dåligt Det är hävstångseffekt. Notera att bruttovinsten i det här exemplet inte inkluderar mäklaravgifter. Nu får vi se vinstdiagrammet från det här exemplet. Det är en bra idé att bli bekant med dessa vinstdiagram eftersom de är ett viktigt verktyg När du konfigurerar och anpassar dina affärer De flesta options trading plattformar kommer att generera dessa diagram för dig. Fig 4 vinstdiagram Köp till Öppna Call Option. Note Profit avser Gross Profit. You kan se från vårt exempel om aktiekursen vid utgången är 30 per dela med sig Vår bruttovinst är 233 Om priset flyttade upp till 35 per aktie skulle vår bruttovinst vara 733 Varsel om aktiekursen vid utgången är lägre än 27 köpkurs av vårt alternativ, förlusten är 67 Så om du hade fel, så Är den maximala förlusten du kan ådra dig Det är köpeskillingen på optionen Du skulle helt enkelt inte utnyttja optionen och låta den löpa ut. Observera också att det inte finns någon maximal vinst där aktiekursen vid utgången är mer än 27 köpkurs på vår option Det är en snygg funktion av ett alternativ. Det har obegränsat vinstpotential med begränsad förlust. Du behöver inte vänta tills utgången för att utöva ett alternativ. Om inte alternativet ligger mycket nära utgången är det oftast lönsamt att sälja alternativet direkt Sälja för att stänga eftersom alternativet fortfarande har tidsvärde För den investerare som inte har råd med risken att köpa 100 aktier i ett visst lager kan köp och då sälja ett köpalternativ vara ett bra alternativ. Den faktiska bruttoresultatet Från att sälja alternativet direkt beror på premiumkomponenterna i aktiekursen, tiden fram till utgången och volatiliteten som diskuterats tidigare. Kapitel 4 Köpoptioner Köp för att öppna. Bara som att köpa ett köpoption, köpa ett Put-alternativ för att öppna din position är också en De enklaste sätten för nybörjare att starta handelsalternativ Eftersom det här öppnar din position kallas det att köpa för att öppna. När du köper ett köpoption köper du rätten att sälja det underliggande lagret. Låt oss nu gå igenom ett exempel med samma alternativkedja från Kapitel 2 för XYZ. Fig 5 Option Chain for Puts. Alright, i detta scenario är du bearish. Du tror att resultaträkningen kommer att vara dåliga nyheter och aktien kommer att sjunka till cirka 23 per aktie. Så du bestämmer dig för att köpa 26 uppsättningsalternativet, Vilket ger dig möjlighet att sälja 100 aktier till 26 per aktie. Detta kommer att kosta dig 79 79 gånger 100 aktier. Tja, säg att du hade rätt igen. Resultaträkningen var inte så bra och den här gången går aktien verkligen hårt till 20 per aktie nära Utgångsdatum Du kan utöva ditt alternativ och sälja 100 aktier till 26 per aktie, vända och köpa tillbaka till 20 per aktie Nu har du en bruttovinst på 521 Säljs 100 aktier till 26 per aktie Så du skulle få 2.600 mindre vad du Köp dem tillbaka för 2.000 och kostnaden för alternativet 79 Nu kan du fråga dig själv hur kan jag sälja 100 aktier i ett lager jag inte äger! Mackahuset vet att du håller det här alternativet och det är täckt. De kommer att bearbeta Hela transaktionen I likhet med alternativet för köpoption behöver du inte utnyttja alternativet Du kan helt enkelt sälja det sälja för att stänga din position Liksom köpoptionen, för en investerare utan kapital att sälja kort ett visst lager, köpa en köpoption Kan vara ett bra alternativ. Nå låt oss se på vinstdiagrammet för vår Put Option. Fig 6 Resultatdiagram Not Vinsten avser Gross Profit. Detta ser ut som en spegelbild av vårt Call Option-exempel som är för att det i princip är att du kan se att om priset på beståndet Träffar 20 per aktie kommer vi att ha en bruttovinst på 521 Precis som köpoptionsexemplet har vi en begränsad förlustpotential Den här gången är det 79 kostnaden för alternativet Och återigen har vi en obegränsad vinstpotential. Kapitel 5 Skriva samtal och lägger sälja Att öppna. Kapitel 3 och 4 visade att köpa för att öppna din position Det är att köpa ett samtal eller öppna för att öppna din position Tja, du kan också sälja skriva ett samtal eller öppna för att öppna din position. Detta kallas försäljning för att öppna. I det här fallet är du spekulera att det alternativ du säljer kommer att löpa ut värdelöst till köparen. Du samlar premien och följer din goda väg. När du skriver eller säljer för att öppna ett alternativ kan det vara täckt eller naket avtäckt. Det anses vara täckt om du redan har en position I det underliggande beståndet för att täcka det alternativ du skriver om optionen utövas. Exempelvis kan ett köpoption täckas om du redan äger 100 aktier i den underliggande aktien. Om den köpoption du sålde utövades, ville du Jag är skyldig att sälja 100 aktier i aktiekursen till aktiekursen Eftersom du redan äger 100 aktier skulle du inte behöva köpa dem till marknadspris för att sedan vända och sälja dem till samtalsägaren till aktiekursen. täckas om du redan var kort 100 aktier i den underliggande aktien Om detta scenario inte existerar skriver du ett naket alternativ Nätt eller avtäckt alternativ Skrivning är extremt riskabelt och rekommenderas inte för oerfarna handlare Ett annat sätt att täcka att skriva ett alternativ är att använda En spridning Köp och sälj ett alternativ samtidigt Vi kommer att se mer på detta i kapitel 9.Writing täckta köpoptioner är en strategi som ofta används för att generera extrainkomster från aktier som en investerare redan äger. Investeraren hoppas att optionen löper ut för att För att behålla alternativet premie. Ta en titt på vinstdiagrammet för att skriva ett samtal alternativ igen med vår tidigare alternativkedja. Fif 7 Alternativ Kedja för samtal. Den här gången är du bearish och tror att aktien kommer Släpp eller åtminstone inte flytta upp över det aktuella priset Så du säljer för att öppna ett köpoption med ett aktiekurs på 27 Vi antar att i det här exemplet har du skrivit ett avslöjat nakenalternativ Du samlar 66 66 gånger 100 aktier Nu är det maximala bruttoresultatet Du kan förvänta dig är det fulla priset på 66 du fick för att skriva alternativet Du hoppas att optionen löper ut oexkluderad Så länge som optionen löper ut med priset på det underliggande aktierna under 27, får du din maximala bruttovinst Om aktiekursen Vid utgången är större än 27 och du har skrivit ett naket alternativ, kan dina förluster vara tekniskt obegränsade. Det här är motsatsen till att köpa för att öppna. När du skriver ett naket alternativ har du begränsad vinstpotential och obegränsade förlustmöjligheter. Det är därför det är så mycket riskabelt att Skrivoptioner, särskilt avtäckta alternativ Om du hade skrivit ett täckt alternativ skulle dina förluster bestämmas av din position i den underliggande aktien. Ta en titt på vinstdiagrammet för ovanstående examp Le. Fig 8 Resultatdiagram Sälj till Öppna Call. As du kan se från diagrammet om priset på det underliggande lagret vid utgången är mindre än priset på 27, ger du en full vinst på 66 Det är det pris du sålde Alternativ för Du kan också se de obegränsade förlustmöjligheterna om aktiekursen går upp Om aktiekursen träffar 30 per aktie vid utgången kommer du att medföra en förlust på 234 Detta beror på att du måste köpa aktien till nuvarande marknadspris på 30 Per aktie för att täcka sälja den till optionsinnehavaren till 27 per aktie Så du skulle betala 3.000 för att köpa aktien och skulle bara få 2766 27 gånger 100 aktier plus 66 premie du fick för att skriva alternativet. Du behöver inte Vänta tills utgången för att stänga din position Du kan helt enkelt köpa för att stänga samma alternativ som du skrev. När innehavaren av ett alternativ utövar alternativet sker uppdraget. En författare av optionen har tilldelats skyldigheten att uppfylla villkoren i optionsavtalet Typ av jury dut Y, optionsskrivaren tilldelas bestäms genom ett slumpmässigt något lotteri-liknande förfarande av Options Clearing Corporation. Detta förfarande används för att upprätthålla en rättvis fördelning av optionsuppdrag. Om författaren av ett samtalsalternativ tilldelas, kommer han eller hon att vara skyldig att Sälja det angivna antalet aktier av den underliggande säkerheten till aktiekursen Om författaren av ett köpoption tilldelas, kommer han eller hon att behöva köpa det angivna antalet aktier till aktiekursen. När ett alternativ skrivs finns det alltid en chans att det skulle kunna tilldelas författaren när som helst De flesta alternativen utövas dock inte eller tilldelas tills de ligger mycket nära utgången. Ett alternativ längre bort från utgången kommer fortfarande att innehålla tidsvärde och i de flesta fall skulle det vara mer lönsamt att sälja direkt than to exercise. Chapter 6 Types of Orders. There are many types of orders available to the online investor The three main types of orders are market orders, limit orders and stop orders. Wh en placing a market order you are directing your broker to buy or sell at the current market price That is to buy at the current ask price or to sell at the current bid price Market orders are usually filled almost instantaneously Even if the price moves it will be filled at the current price This could be good or bad The price could move up or down slightly Typically, there will not be much movement from the time you confirm your order until it is filled. With Limit orders, you set the maximum price you will buy at or the minimum price you will sell at The advantage to using limit orders is you are in control of the price you are willing to pay or receive You also do not have to sit and watch for the market price to get where you want it You just place your order If and when the price gets to your limit price, the order will be filled Sometimes with limit orders you will get a little better deal than the market price, especially if there is a larger spread between the bid and ask price The disadvantage to a limit order is that it may not get filled at all, and you could miss your opportunity to buy or sell at your desired price It can be very frustrating to miss your order by just a couple pennies. A Stop Order is an order to buy or sell when the stock hits a specific price A stop order can be a stop market order or a stop limit order. With a stop market order when the stop price of the stock is hit, an order is automatically placed to buy or sell at the current market price This may not be the same price as the stop price depending on how fast the stock price is moving. With a stop limit order when the stop price is reached an order is automatically placed at the limit price you choose Like a standard limit order, you have complete control over the price, but the order may not get executed at all This is especially true if the price is moving too quickly. Day orders and Good Till Cancelled GTC. When placing your orders you will also have the option of the order being a day order or a good till cancelled GTC order A day order is simply an order which is open for the remainder of the current trading day A GTC is an order which is open until you actually cancel the order. Chapter 7 Implied Volatility. Wikipedia s definition of implied volatility is In financial mathematics, the implied volatility of an option contract is that value of the volatility of the underlying instrument which, when input in an option pricing model such as Black-Scholes will return a theoretical value equal to the current market price of the option A non-option financial instrument that has embedded optionality, such as an interest rate cap, can also have an implied volatility Implied volatility, a forward-looking and subjective measure, differs from historical volatility because the latter is calculated from known past returns of a security. It goes on and on including the mathematical formulas used to calculate implied volatility It is actually a fairly complicated formula If you are a math wiz, you may want to study this further However, you don t need to know how to calculate it Most option trading platforms calculate the implied volatility for you All you need to know right now is the following. When buying and selling options, you should be aware of the implied volatility IV Generally when the IV is high, premiums are higher and when implied volatility is low, premiums are lower In other words, when the IV is high the option is more expensive you are paying more When the IV is low the option is less expensive you are getting a better deal Therefore, preferably you want to buy options when the IV is lower and sell options when IV is higher Let s move on. Chapter 8 The Greeks. Like the implied volatility, the Greeks should be considered when trading options The Greeks are characteristics of an option that can be very useful when trading, especially when you start getting into spreads and other trading strategies The Greeks should be reviewed when choosing which option to buy, when to buy and when to sell Also like the implied volatility most option trading platforms will calculate all the Greeks in real time for you We will take a quick look at the main Greeks you should be aware of when trading options. The delta is probably the most useful and easy to understand of the Greeks The delta is the amount an options price will change relative to a 1 change in the price of the underlying stock For example, if an option has a delta of 80, this means that if the underlying stock price changes 1 the price of the option will change 80 or 80 cents per share That is 80 80 times 100 So if you owned 100 shares of the stock a 1 increase would be an increase of 100 If you owned a call option with a 80 delta, that would be an 80 increase for the option The farther out of the money an option is the lower the delta will be The farther in the money an option is the higher its delta will be Usually an option at the money an option whose strike price is close to t he current market price of the underlying stock will have a delta around 50 or 50.Theta is the next most commonly looked at Greek The theta tells you how fast your option is losing its time value The theta value is always negative, as an option continues to lose value as time passes This loss of time value is known as theta decay It is typically the time value an option is losing per day The closer an option gets to its expiration date the faster it will lose it s time value and therefore the higher its theta decay will be. Gamma is the amount an options delta changes for each 1 increase in the underlying stock Gamma is important when an options delta becomes more sensitive to a change in the stocks price This is called gamma risk and tends to rear its ugly head when an option gets close to its expiration date When there is a high gamma risk a small change in the price of the underlying stock can turn a profitable option into a worthless option. Vega is a measure of the volatility of an option The volatility of an option can be unrelated to the volatility of its underlying stock It is possible for an options price to move with little or no movement of the underlying stocks price An example of this could be if there were rumors of a stock being bought out There could be a huge increase in the price of the options without much of an increase in the price of the underlying stock. Chapter 9 Option Spreads and Strategies. In this chapter we will briefly cover some common option trading spreads and strategies This is getting a little more advanced, but I wanted to expose you to some of the most common types of option spreads There are several different spreads and strategies you can use when trading options Fortunately most trading platforms make it very simple to set these up as one trade I prefer to use the thinkorswim platform Below is a screenshot of an option chain from the trading window of my paper account Notice how easy it is to select a spread from this screen just by right clicking on one of the call options Also note how the delta, implied volatility and other information is provided real time Once you select a type of spread, you can then alter it in any way you like and review the profit charts and other metrics. Fig 9- Option Chain. Now we will briefly cover some of the most common spreads and show you samples of the profit charts from my thinkorswim paper trading account. Vertical spreads are the most basic of option spreads It involves buying a call or put and at the same time selling a call or put A vertical spread is typically used to lower your cost and reduce your possible losses. Figure 10 shows the profit chart of a vertical call spread In this example we are making the following trades. Buying an Apr call with a strike price of 55.Selling an Apr call with a strike price of 57 5.Chart info The red line is the profit line The x axis horizontal axis is the price of the underlying stock at expiration The y axis vertical axis is the profit lo ss at expiration. Fig 10 Vertical Call Spread. Notice that with this spread, there is a limited profit and a limited loss potential The vertical spread is basically just taking the profit charts from the two individual options and combining them. Figure 11 shows an example of buying a vertical put spread In this case we are making the following trades. Buying an Apr put with a strike price of 52 5.Selling an Apr put with a strike price of 50.Fig 11 Vertical Put Spread. The straddle is used when you believe a stock will move significantly but you don t know whether it will move up or down It doesn t matter if it moves up or down as long as it moves significantly A straddle involves buying a call and buying a put with the same strike price Again the key for this to be profitable is the stock price needs to move enough to offset the loss cost of either the call or the put Figure 12 shows the profit chart of a straddle where we are making the following trades. Buying an Apr 55 call. Buying an Apr 55 put. As you can see there is unlimited profit potential and limited loss potential However, you can also see that the price of the stock must move quite a bit before any profit can be realized. Fig 12 Straddle. A strangle is similar to a straddle except that the call and put have different strike prices Figure 13 shows a strangle where we are making the following trades. Buying an Apr 55 call. Buying an Apr 52 5 put. Fig 13 Strangle. Calendar spreads are also known as horizontal spreads or time spreads A calendar spread involves buying a distant month option and at the same time selling a closer month option with the same strike price With this spread we are hoping the price will not move up or down If this is the case, the closer month option you sold will expire You keep the premium, thereby reducing your cost basis for the distant month option you hold Figure 14 shows a calendar spread where we are making the following trades. Buying an Apr 55 call. Selling a Feb 55 call. Fig 14 Calendar Spread. A diagonal spread is a version of the calendar spread but with different strike prices So it involves buying a distant month option and selling a closer month option with different strike prices Figure 15 shows a Diagonal where we are making the following trades. Buying an Apr 57 5 call. Selling a Feb 55 call. Notice how it looks like the calendar profit chart only tilted. Fig 15 Diagonal Spread. The butterfly spread involves buying an option with a low strike price, buying a second option with a high strike price and selling two with a middle strike price This limits losses on both sides, but creates a small profit range Figure 16 shows a butterfly spread where we are making the following trades. Buying one Feb 52 5 call. Selling two Feb 55 calls. Buying one Feb 57 5 call. Fig 16 Butterfly Spread. The typical set up of an iron condor is to sell one out of the money call and one out of the money put with strike prices at about equal distances from the price of the underlying stock Then bu y one call and one put which are even further out of the money It is basically buying a vertical call spread and a vertical put spread at the same time Figure 17 shows an iron condor where we are making the following trades. Buying a Feb 55 call. Selling a Feb 57 5 call. Buying a Feb 52 5 put. Selling a Feb 50 put. Fig 17 Iron Condor. These are just basic examples of spreads There are many variations of these which can be made These spreads can all be flipped upside down by reversing which options you buy and sell You can also adjust the strike prices and number of option contracts for each of the options in your spread Then review the profit chart again This only takes seconds to do. Selecting which options to use in the spreads, if and when to make adjustments and exit strategies requires further research You could read volumes of material on this subject matter For me the best and easiest way to understand these was from a video course I purchased I learned more in one week than in 10 year s of stumbling around on my own Real trades are demonstrated and the course includes strategies and techniques I have yet to find in any book If you go to YouTube search for the options4income channel From there you can view the free introductory videos for this course I think you will find this information priceless I know I did I truly believe once you understand the basics presented in this handbook, the video course will accelerate your knowledge and understanding quicker than reading countless books Conclusion. I hope this handbook provided you with the basic understanding of options you were looking for For somebody just getting into option trading, I highly recommend paper trading This is probably the best thing you can do as a beginner Paper trading allows you to trade with fake money in real time It will get you familiar with setting up trades, making adjustments to trades and exiting trades Why learn the hard way Paper trading is also great for working on new strategies and ma king adjustments to your positions Most trading applications offer paper trading along with all the analysis tools you could ever need I suggest you set up a paper trading account and practice for at least a few months before actually investing any real money Again, when you feel you have the basics down and are ready to advance your knowledge to the next level check out the free introductory videos I mentioned before here Thank you for reading my handbook I hope it serves you well I wish you the best of luck. ask the market price which an option or stock can be purchased for. assignment when an option is exercised by the holder, the writer of the option is assigned the obligation to meet the terms of that option See chapter 5.at the money an option whose strike price is at or very near the current market price of the underlying stock. bid the market price which an option or stock can be sold for. bid ask spread the difference between the bid and ask price of an option or stock. buy to clos e buying an option to close your position i e To close an option you had written or sold to open your position. buy to open buying an option to open you position. calendar spread See chapter 9.call an option to buy a specific number of shares of stock at a specific price within a specific time period. covered option See chapter 5.delta See chapter 8.diagonal spread See chapter 9.exercising an option when the holder or buyer of an option executes the terms of that option. expiration date the last day an option is able to be exercised After that date the option has no value. gamma See chapter 8.gamma risk See chapter 8.greeks See chapter 8.implied volatility See chapter 7.in the money an option whose strike price is better than the current market price of the underlying stock. intrinsic value the difference between the strike price and market price of the underlying stock when an option is in the money. LEAPS Long-term Equity AnticiPation Securities Options with expiration dates 2 to 3 years in to the future. limit order See chapter 6.market order See chapter 6.open interest number of option contracts outstanding for a particular option The more open interest the more marketable the option is. option chain list of available options for an underlying stock and their current bid ask prices. option holder investor who buys an option to open his position. option writer investor who sells an option to open his position. Options Clearing Corporation Organization that assigns the writer of an option the obligation to meet the terms of that option. out of the money an option whose strike price is NOT better than the current market price of the underlying stock. premium the cost the buyer must pay the seller of an option for the risk of holding onto the contract See chapter 2.put an option to sell a specific number of shares of stock at a specific price within a specific time period. sell to close selling an option to close your position i e To close an option you had bought to open. sell to o pen selling an option to open you position writing an option. stock partial ownership of a publicly traded company Measured in shares. stop limit order See chapter 6.stop market order See chapter 6.stop order See chapter 6.straddle See chapter 9.strangle See chapter 9.strike price price at which the underlying stock can be bought or sold when an option is exercised. theta See chapter 8.theta decay See chapter 8.time value See chapter 2 8.uncovered naked option See chapter 5.vega See chapter 8.
No comments:
Post a Comment